منگل کو، کرنسی مارکیٹ ایک بار پھر بخار کی پچ پر پہنچ گئی. جغرافیائی سیاسی تناؤ ٹھنڈا ہو رہا ہے، یورپی یونین میں بدامنی کم ہو رہی ہے، اور ڈونلڈ ٹرمپ کے لیے اپنی صدارت کے بقیہ دو سالوں میں تحفظ پسندانہ پالیسیوں پر عمل کرنا بہت مشکل ہو گا۔ اس کے باوجود FX مارکیٹیں مکمل جذباتی موڈ میں ہیں۔

محرک منگل کی امریکی اکتوبر کی CPI رپورٹ تھی۔ اگرچہ اس بار سالانہ اعداد و شمار شائع نہیں کیے گئے تھے (پچھلے سال اکتوبر کے اعداد و شمار حکومتی بندش سے متاثر ہوئے تھے)، مارکیٹ نے جارحانہ طور پر یورو اور پاؤنڈ فروخت کیے — ماہانہ افراط زر کے پرنٹ کی بنیاد پر بالترتیب تقریباً 100 اور 150 پِپس کی چالیں۔ اگرچہ اکتوبر کی ماہ بہ ماہ افراط زر کی پیش گوئیوں کو مات دے دی گئی، لیکن یہ ستمبر کے 0.6% پرنٹ سے درحقیقت سست ہو گئی۔ دوسرے لفظوں میں، افراط زر کی شرح میں کمی آئی، پھر بھی مارکیٹ نے اس طرح ردعمل ظاہر کیا جیسے اس میں تیزی آئی ہو۔

یاد رکھیں: امریکہ واحد ملک نہیں ہے جو افراط زر کا سامنا کر رہا ہے، اور فیڈرل ریزرو واحد مرکزی بینک کی سخت پالیسی نہیں ہے۔ تو ہاں، منگل کو ڈالر کے مضبوط ہونے کی جائز وجوہات تھیں، لیکن اس حد تک نہیں جس حد تک ہم نے دیکھا - اور واضح طور پر بدھ کے روز فالو تھرو کے بغیر نہیں۔ پاؤنڈ نے بڑے پیمانے پر منطقی طور پر 2026 تک ایک سائیڈ وے چینل کے اندر تجارت کی ہے۔ ڈالر کی حمایت کرنے والے عوامل جغرافیائی سیاست اور فیڈ پالیسی کی توقعات تھے۔ پاؤنڈ کو سہارا دینے والے عوامل میں بینک آف انگلینڈ کو سخت کرنا اور یوکے میں گھریلو مثبتات میں تاخیر شامل ہے۔ پچھلے سال سٹرلنگ کو ٹرمپ کے ان اقدامات سے فائدہ ہوا جس نے سرمائے کے بہاؤ اور نسبتاً کمزور ڈالر کو آگے بڑھایا۔ وہ متحرک اب زیادہ ملا ہوا ہے۔

منگل کو کئی فیڈ اسپیکرز بھی شامل ہیں۔ جب کہ ہم نے استدلال کیا کہ مرکزی بینک کی تقریریں کم اہمیت رکھتی ہیں جب پالیسی کے راستے اچھی طرح سے معلوم ہوتے ہیں، کرسٹوفر والر کا ایک ہی تبصرہ — کہ وہ دسمبر میں 50-bp اضافے کی حمایت کر سکتا ہے — ڈالر کی خریداری کی ایک اور لہر کو جنم دینے کے لیے کافی تھا۔ اس لیے مارکیٹ نئے ڈالر لانگ کھولنے کے لیے باقاعدہ وجوہات تلاش کرتی رہتی ہے یہاں تک کہ جب مجموعی تصویر اتنی طاقت کا جواز پیش نہیں کرتی ہے۔

خاص طور پر، FOMC کے کسی دوسرے رکن نے دسمبر کے 50-bp اقدام کی حمایت نہیں کی ہے، اور FedWatch کی مشکلات تاجروں کو اس منظر نامے پر یقین نہیں دکھاتی ہیں۔ مارکیٹ دسمبر میں اضافے کی توقع رکھتی ہے اور شاید مارچ میں ایک اور، پھر بھی یہ قیمتوں میں مزید جارحانہ سختی کر رہی ہے (دسمبر میں 50-bp کا اقدام اور اگلے سال کئی اضافے)۔ ہم ڈالر کی حالیہ طاقت کو غیر منطقی سمجھتے ہیں۔ یہ پاؤنڈ کے مقابلے میں کم واضح ہے، لیکن یورو کے مقابلے میں بہت واضح ہے۔

یورو/امریکی ڈالر کے لیے تجارتی سفارشات:

یورو/امریکی ڈالر کا جوڑا ایک ایسے نزولی رجحان میں ہے جسے فی الحال جاری رہنے کے لیے کافی بنیادی، معاشی یا جغرافیائی سیاسی حمایت حاصل نہیں ہے۔ ڈالر کے لیے مجموعی عالمی بنیادی پس منظر منفی ہے، لیکن 2026 میں، پہلے جغرافیائی سیاست اور پھر فیڈرل ریزرو کے سخت گیر موقف نے امریکی کرنسی کو مضبوط سہارا فراہم کیا۔ جب قیمت موونگ ایوریج سے نیچے ہو، تو 1.1047 اور 1.1008 کے اہداف کے ساتھ شارٹ پوزیشنز لینے پر غور کیا جا سکتا ہے۔ موونگ ایوریج سے اوپر، 1.1230 اور 1.1292 کے اہداف کے ساتھ لانگ پوزیشنز موزوں ہو سکتی ہیں۔ تاہم، کسی بھی سمت میں ٹریڈ شروع کرنے سے پہلے، اس جوڑے کا 1.1114 سے 1.1265 کے درمیان موجود سائیڈ ویز چینل سے باہر نکلنا ضروری ہے۔

یورو/امریکی ڈالر کے لیے تجارتی سفارشات:

برطانوی پاؤنڈ/امریکی ڈالر کا جوڑا اپنے اس صعودی رجحان کو جاری رکھے ہوئے ہے جو 2022 کے وسیع تر عالمی رجحان کا حصہ بن سکتا ہے۔ ڈونلڈ ٹرمپ کی پالیسیاں امریکی معیشت پر دباؤ ڈالتی رہیں گی، لہٰذا ہمیں صرف اس بنیاد پر ڈالر کی طویل مدتی اور پائیدار مضبوطی کی توقع نہیں ہے۔ 2026 اب تک ڈالر کے لیے مثبت رہا ہے کیونکہ جغرافیائی سیاست اور افراطِ زر نے سرمایہ کاروں کو محفوظ اثاثوں کی طرف جانے پر مجبور کیا، اور فیڈرل ریزرو کو اپنی پالیسی میں سختی دوبارہ شروع کرنے پر آمادہ کیا۔ ہفتہ وار ٹائم فریم پر، قیمت چار سالہ صعودی رجحان کے دوران 1.3150 اور 1.3780 کی سطحوں کے درمیان مستحکم ہے، جو درمیانی مدت میں برطانوی پاؤنڈ کی قدر میں اضافے کی توقعات کو تقویت دیتی ہے۔ جب قیمت موونگ ایوریج سے اوپر ہو، تو 1.3489 اور 1.3523 کے اہداف کے ساتھ لانگ پوزیشنز لینے پر غور کریں۔ اگر قیمت موونگ ایوریج سے نیچے ہو، تو 1.3245 اور 1.3184 کے اہداف کے ساتھ نیچے کی جانب ٹریڈ کرنے کی کوشش کریں۔

تصاویر کی وضاحتیں: