آج یورو کی قدر میں نہ ہونے کے برابر تبدیلی آئی ہے، اور اس کی وجہ واضح ہے۔ مارکیٹ امریکہ کے اہم معاشی اعداد و شمار کی منتظر ہے اور بڑی پوزیشنز (سرمایہ کاری) لینے میں کوئی جلدی نہیں دکھا رہی۔ یورو زون کی تیسری سہ ماہی کی جی ڈی پی (GDP) کے تخمینے میں اوپر کی جانب نظر ثانی (upward revision) کے باعث قدر میں معمولی اضافہ دیکھنے میں آیا۔ جی ڈی پی سے مراد کسی معیشت میں پیدا ہونے والی اشیاء اور خدمات کی کل مالیت ہے۔ 30 اکتوبر کو جاری ہونے والے ابتدائی تخمینے میں سہ ماہی نمو 0.4 فیصد ظاہر کی گئی تھی (جبکہ پیش گوئی 0.2 فیصد تھی)، جبکہ دوسری سہ ماہی میں یہ نمو 0.6 فیصد رہی تھی۔ اب اس اعداد و شمار پر نظر ثانی کرتے ہوئے اسے بڑھا کر 0.6 فیصد کر دیا گیا ہے، جس سے معاشی نمو واپس دوسری سہ ماہی کی سطح پر آ گئی ہے۔ سالانہ نمو کی تصدیق 1.3 فیصد کے طور پر کی گئی ہے۔

دیگر اعداد و شمار نسبتاً کمزور رہے۔ روزگار میں 0.2 فیصد کی پیش گوئی کے مقابلے میں صرف 0.1 فیصد اضافہ ہوا، جبکہ تجارتی خسارہ 4.5 ارب کی توقع کے برعکس بڑھ کر 8.7 ارب تک پہنچ گیا۔ اس خسارے کا ابتدائی تخمینہ 6.8 ارب لگایا گیا تھا، جسے بعد میں تبدیل کر کے 7.8 ارب کر دیا گیا تھا۔ یوں، یہ خسارہ کم ہونے کے بجائے مزید بڑھتا گیا۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ ایک مثبت رپورٹ کا اثر دو منفی اشاریوں (indicators) کی وجہ سے زائل ہو گیا، اور یہ صورتحال یورو میں مسلسل تیزی لانے کے لیے ناکافی ہے۔

اصل اہم واقعہ ابھی ہونا باقی ہے، جس کا تعلق امریکی ڈالر سے ہے۔ آج امریکہ کا 'پروڈیوسر پرائس انڈیکس' (PPI) جاری کیا جائے گا، جو ان قیمتوں کی پیمائش کرتا ہے جو کاروباروں کو اپنی اشیاء کی فروخت پر ملتی ہیں۔ ستمبر میں، اس انڈیکس میں ماہ بہ ماہ 1.3 فیصد اضافہ ہوا تھا (جبکہ پیش گوئی 0.5 فیصد تھی)؛ یہ مارچ 2022 کے بعد سب سے بڑا اضافہ تھا۔ اس وقت ڈالر کو صرف عارضی سہارا ملا تھا۔ اس بار، ماہانہ اضافے کی شرح کم ہو کر 0.4 فیصد رہنے کی توقع ہے، جبکہ سالانہ شرح 6.6 فیصد متوقع ہے (جو کہ گزشتہ بار 6.3 فیصد تھی)۔

اس انڈیکس پر بھی خصوصی توجہ دی جا رہی ہے جس میں خوراک اور توانائی کی قیمتیں شامل نہیں ہوتیں؛ اسے عام طور پر 'کور پی پی آئی' (Core PPI) کہا جاتا ہے۔ اس میں قیمتوں کے ان اجزاء کو خارج کر دیا جاتا ہے جن میں بہت زیادہ اتار چڑھاؤ آتا ہے، تاکہ قیمتوں کے بنیادی رجحانات کی واضح تصویر سامنے آ سکے۔ ستمبر میں اس میں 0.7 فیصد اضافہ ہوا تھا، جبکہ اکتوبر کے لیے اس کی پیش گوئی 0.3 فیصد ہے۔ امریکی صارفین کی افراط زر مسلسل تین مہینوں کے لیے پیشن گوئی سے تجاوز کر گئی ہے، ہر ریلیز کے بعد ڈالر کو سہارا دے رہا ہے۔ اگر پروڈیوسر کی قیمتیں بھی توقعات سے اوپر آتی ہیں، تو ڈالر مزید مضبوط ہو سکتا ہے، اور یورو زون جی ڈی پی میں اوپر کی طرف نظرثانی یورو کو دوبارہ گرنے سے نہیں روک سکتی۔

رہائی کے بعد، سوسن کولنز اور مشیل بومن خطاب کریں گے، اس کے بعد میری ڈیلی۔ کولنز نے پہلے سود کی شرحوں کو معتدل حد تک محدود قرار دیا تھا، اس کا مطلب ہے کہ وہ ضرورت سے زیادہ دباؤ ڈالے بغیر معاشی سرگرمیوں کو سست کر رہے تھے۔ کچھ عرصہ پہلے تک، ڈیلی مانیٹری پالیسی کو اچھی پوزیشن میں سمجھتی تھی، لیکن کل اس نے کہا کہ مزید سختی ضروری ہوگی۔ یہ اس کے بیان بازی میں ایک قابل ذکر تبدیلی کی نمائندگی کرتا ہے۔ سود کی شرح فیوچر دسمبر، جنوری، اور مارچ میں 25-بیس پوائنٹ فیڈ کی شرح میں اضافے میں قیمتوں کا تعین کر رہے ہیں۔

موومنٹم

EUR/USD (یورو/امریکی ڈالر) فی الحال 1.1056 کے قریب ٹریڈ کر رہا ہے، جو 1.1036 اور 1.1069 کی حد (رینج) کے اندر ہے۔ کسی بھی حد سے باہر نکلنے کی حرکت کو 'بریک آؤٹ' (breakout) سمجھا جاتا ہے، لیکن کسی سطح کا محض ایک مختصر سا ٹیسٹ کافی نہیں ہوتا۔ قیمت کو اس سطح کے پار مستحکم (consolidate) ہونا ضروری ہے؛ اس کا مطلب یہ ہے کہ پانچ منٹ کی کئی مسلسل کینڈلز (candles) کا اس متعلقہ سطح کے اوپر یا نیچے بند ہونا لازمی ہے۔ بصورتِ دیگر، ٹریڈرز کو 'فالس بریک آؤٹ' (false breakout) کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے، جس کے بعد قیمت واپس اپنی پچھلی رینج میں آ سکتی ہے۔

اوپری ریزسٹنس (مزاحمتی) سطح 1.1069 پر ہے۔ اس کے اوپر استحکام (consolidation) 1.1102 اور پھر 1.1133 کی جانب راستہ ہموار کرے گا۔ قیمت پہلے ہی 1.1073 تک، یعنی اس سطح سے ذرا اوپر گئی تھی، لیکن وہاں ٹک نہ سکی۔ یہ کمزور 'بائنگ پریشر' (خریداری کے دباؤ) کی ایک اہم علامت ہے۔ پہلا ہدف 1.1102 ہے، جو کل کی بحالی (rebound) کی اوپری حد (1.1100 کے قریب) کے نزدیک ہے—ایک ایسی جگہ جہاں اکثر 'سیلنگ پریشر' (فروخت کا دباؤ) پیدا ہوتا ہے۔ یورو زون کی جی ڈی پی (GDP) میں 0.6 فیصد تک کا اضافہ ایک مثبت پیش رفت ہے، لیکن روزگار میں اضافہ توقعات سے کم رہا؛ جبکہ 8.7 ارب کا تجارتی خسارہ، 4.5 ارب کی پیش گوئی کے مقابلے میں تقریباً دوگنا ہے۔ لہٰذا، اس منظرنامے (اوپر جانے) کے امکانات کم نظر آتے ہیں۔

نیچے کی جانب حوالہ جاتی سطح 1.1036 ہے۔ اس کے نیچے استحکام (consolidation) 1.1004 اور پھر 1.0973 کی جانب راستہ کھولے گا۔ اسے بنیادی منظرنامہ (primary scenario) سمجھا جا رہا ہے۔ گزشتہ تین دنوں کے دوران، یہ جوڑا (pair) 1.1138 سے 1.1098 ہوتا ہوا اپنی موجودہ سطح 1.1056 کے قریب پہنچ گیا ہے، جبکہ کل کی بحالی (rebound) رفتار پکڑنے میں ناکام رہی۔ آج امریکی پی پی آئی (US PPI) جاری کیا جائے گا؛ ستمبر میں 1.3 فیصد اضافے کے بعد، اب اس میں ماہانہ بنیادوں پر 0.4 فیصد اضافے کی توقع ہے۔ اگر یہ اعداد و شمار توقعات سے بڑھ جاتے ہیں اور ڈیلی (Daly) مزید 'مانیٹری ٹائٹننگ' (monetary tightening - سخت مالیاتی پالیسی) کی ضرورت سے متعلق اپنے کل کے بیان کو دہراتی ہیں، تو ڈالر کو مزید تقویت مل سکتی ہے۔ اگلی اہم سطح تک پہنچنے میں تقریباً 20 پپس (pips) باقی ہیں، جبکہ اس سے پہلے 1.1046 کے قریب موجود نچلی سطح (low) کا ٹوٹنا ضروری ہے۔ اگر قیمت اس سطح سے نیچے چلی جائے اور وہاں مستحکم (consolidate) ہو جائے، تو گراوٹ میں تیزی آ سکتی ہے۔ اس سطح کے پہلی بار ٹیسٹ ہونے پر پوزیشن لینا مناسب نہیں ہے۔

مین ریورژن

یہاں دو سطحیں اہم ہیں: 1.1071 اور 1.1045۔ اوپری حوالہ جاتی سطح (reference level) 1.1071، 'لانگ پوزیشنز' (long positions) کے لیے 'بریک آؤٹ' (breakout) کی سطح 1.1069 سے صرف دو پوائنٹس اوپر ہے، لہذا یہاں خاص احتیاط برتنے کی ضرورت ہے۔ یہی علاقہ مزید اوپر جانے کے اشارے کے طور پر بھی کام کر سکتا ہے اور نیچے کی طرف ممکنہ واپسی (reversal) کے لیے ایک حوالہ جاتی نقطہ بھی ہو سکتا ہے۔ صرف پہلی بار قیمت کے اس سطح کو چھونے (test) سے یہ تعین کرنا ناممکن ہے کہ کون سا منظرنامہ (scenario) تشکیل پا رہا ہے۔

اگر قیمت 1.1071 سے اوپر مستحکم (consolidate) ہو جاتی ہے، تو اوپر کی جانب بریک آؤٹ کی تصدیق ہو جاتی ہے، اور ایسی صورت میں 'شارٹ پوزیشنز' (short positions) لینے سے گریز کرنا چاہیے۔ تاہم، اگر قیمت 1.1071 تک پہنچتی ہے، مزید اوپر جانے میں ناکام رہتی ہے، اور تیزی سے واپس اس سطح کے نیچے آ جاتی ہے، تو 1.1045 کی جانب 'شارٹ پوزیشنز' لینے پر غور کیا جا سکتا ہے۔ اس صورت میں 'اسٹاپ لاس' (stop-loss) کو 1.1077 سے اوپر، کچھ اضافی بفر (buffer) کے ساتھ رکھا جا سکتا ہے۔ اس منظرنامے کے امکانات اس وقت زیادہ ہوتے ہیں جب PPI (پروڈیوسر پرائس انڈیکس) کے اعداد و شمار توقعات کے قریب رہیں اور مارکیٹ اپنے ابتدائی ردعمل کے بعد واپس پلٹنے (retrace کرنے) لگے۔ چونکہ ان دونوں منظرناموں کے درمیان فرق چند منٹوں میں ہی واضح ہو سکتا ہے، اس لیے بہتر یہی ہے کہ اس سطح کے ارد گرد ابتدائی ردعمل کے دوران ٹریڈنگ سے گریز کیا جائے۔

نیچلی حوالہ جاتی سطح 1.1045، 'شارٹ پوزیشنز' کے لیے بریک آؤٹ کی سطح 1.1036 سے نو پوائنٹس اوپر ہے اور تقریباً گزشتہ 24 گھنٹوں کی کم ترین سطح (1.1046 کے قریب) سے ملتی جلتی ہے۔ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ خریدار پہلے ہی اس علاقے میں مارکیٹ میں داخل ہو چکے ہیں۔ حکمت عملی یہ ہے: قیمت 1.1045 کی طرف گرے، لیکن اس کے نیچے مستحکم ہونے میں ناکام رہے اور واپس اس سطح سے اوپر چلی جائے۔ ایسی صورت میں، 1.1071 کی جانب 'لانگ پوزیشنز' لینے پر غور کیا جا سکتا ہے، جس میں 'اسٹاپ لاس' کو 1.1036 سے نیچے، کچھ اضافی بفر کے ساتھ رکھا جائے۔ اس طرح کی واپسی (rebound) کا امکان تب ہوتا ہے جب فیڈ (Fed) کے عہدیداران مزید سخت گیر (hawkish) بیانات دینے سے گریز کریں اور مارکیٹ ہفتے کے اختتام پر منافع کا حصول (profit taking) شروع کر دے۔ تاہم، اگر قیمت 1.1036 سے نیچے واضح طور پر مستحکم ہو جاتی ہے، تو واپسی (rebound) کا منظرنامہ ختم ہو جاتا ہے اور نیچے کی جانب بریک آؤٹ کا منظرنامہ غالب آ جاتا ہے۔